Zlatý standard

Definice

zlatý standard je peněžní systém ve kterém standard ekonomický účetní jednotka je fixovaná váha zlata.

Typicky dolů takový systémové papírové peníze obíhají jako prostředek výměny, ale to je covertible do zlata na požádání. To může být říkal, že devizový kurz mezi papírovými penězi a zlatem je připevněn.

Když několik národů je na zlatém standardu pak rychlostech výměny mezi národními měnami účinně stane se fixovaný.

Úvod

Britian přijal zlatý standard od 1717 a toto bylo kopírováno napříč hodně z Britské říše. USA adobted zlatý standard, když americký dolar vstoupil do bytí v 1785. Nejvíce finančně důležité země byly na zlatém standardu 1900 a zůstal na tom až do toho byl široce pověšený během Světová válka já.

V Velký Británie to byl Winston Churchill v jeho roli jako Kancléř státní pokladny to bylo zodpovědné pro iniciovat 1925 návrat ačkoli to bylo znovu opuštěné v 1931.

Ve vnitřním zlatu-standardní systém, který implikuje použití mezinárodního zlatého standardu, zlaté mince obíhají jako zákonné platidlo nebo papírové peníze jsou volně směnitelné do zlata u pevné ceny.

V mezinárodním zlatu-standardní systém, který může existovat v nepřítomnosti nějakého interního zlatého standardu, zlatě nebo měně, která je zaměnitelná za zlato u pevné ceny je používán jak prostředky k výrobním mezinárodním platbám. Dolů takový systém, devizové kurzy zvednou se nahoře nebo klesnou pod fixovanou mincovní míru víc než cena zlata přepravy od jedné země k jinému; velký inflows nebo proudění nastanou, než míry se vrátí k oficiální úrovni.

Jestliže všechny oběžné peníze mohou být reprezentovány přiměřeným množstvím zlata, pak toto je znáno jak 100 % rezervovat zlatý standard nebo plný zlatý standard. Někteří věří není tam žádná jiná forma zlatého standardu od té doby, co na nějakém “částečném” zlatém standardu hodnota rozeslání reprezentativní přednášky ve volném hospodářství bude vždy odrážet víru, že trh má v tom bytí poznámky splatitelném pro zlato. Jiní, takový jako někteří moderní obhájcové nabídka-ekonomika strany napadnout to tak dlouho jak zlato je přijímaná účetní jednotka pak to je pravdivý zlatý standard.

Závazek udržovat konvertibilitu zlata těsně brání vytvoření úvěru, protože dělat tak by byl dopustit se podvodu. Úvěrové vytvoření entitami bankovnictví pod zlatým standardem hrozí konvertibilita poznámek, které oni mají vytékala a následně vedení k nežádoucím zlatým prouděním od toho se nakloní. Toto je způsobeno, když lidé uvědomí si, že bankovky jsou, v jistém smyslu “oversold”, a jít obnovit jejich poznámky pro jejich tištěnou nominální hodnotu ve zlatě - jestliže oni jsou rychlí dost.

Proto, poznámky obíhat v nějakém “částečném” zlatém standardu chtít jeden být vykoupen pro jejich nominální hodnotu zlata (který by byl vyšší než to je aktuální hodnota) - toto jmenuje banku “během”; nebo tržní hodnota takových poznámek bude prohlížená jak méně než zlatá mince reprezentovat stejné množství.

Teorie

V klasické ekonomii nerovnováhy v mezinárodním obchodu byly opraveny automaticky zlatým standardem. Země v deficitu by musela zaplatit jeho dluhy ve zlatě tak vyčerpávat zlaté zásoby a by proto musel redukovat jeho měnovou zásobu. Vznikající pokles v poptávce by omezil dovozy a snížení cen by posílilo exporty; tak teoreticky deficit byl by destilovaný.

V praxi nicméně toto mohlo vážně destabilizovat ekonomiku zemí který provozoval obchodní deficit, protože lidé inklinovali dělat útok na banku získat jejich peníze předtím zlaté zásoby byly vyváženy, tak působit banky ke zhroucení a ničit ukládání. Běhy banky a failiures byli obyčejný rys života během období, když zlatý standard byl ustavený ekonomický systém.

Zlatý standard limituje sílu vlád způsobit cenovou inflaci přílišným výtiskem papírové měny, ačkoli tam je důkaz to před světovou válkou já peněžní autority nerozšířily nebo nezkrátily zásobu peněz, když země se vystavovala proudění zlata. Teoreticky to také vytvoří jistotu v mezinárodním obchodu tím, že poskytuje fixovaný vzor devizových kurzů.

Tak, zlatý standard je podporován mnohými advokáty klasické ekonomiky, monetarismus, Objectivism, a vyrovnat podpůrce libertarianism.

Pravděpodobně, jedna nevýhoda je to to nemůže poskytovat dostatečnou ohebnost v zásobě peněz, protože zásoba nově těženého zlata není blízko příbuzná rostoucím potřebám světového hospodářství pro commensurate zásoba peněz. Jediná země může také ne být schopný izolovat jeho ekonomiku od deprese nebo inflace ve zbytku světa. Navíc, proces upravení pro zemi s platebním deficitem může být dlouhý a bolavý vždy, když zvyšování nezaměstnanosti nebo poklesu rychlosti hospodářského rozmachu nastane.

Oponenti zlatého standardu takový jak Keynesianists argumentuje, že zlatý standard vytvoří deflaci který zesílí poklesy, zatímco lidé jsou neochotní utratit peníze jako pokles cen, tak vytvářet klesající spirálu ekonomické aktivity. Zlatý standard také odstraní abillity vlád k poklesům boje zvýšením peněžní zásoby zvyšovat ekonomický růst.

Někteří oponenti zlatého standardu tak se dohadují o tom rozpínající se hospodářství se zásobou zlata to se zvětší více pomalu než hospodářství se rozpíná by způsobil malý, ale se ustálit, deflace. To je věřil oponenty zlatého standardu že tato postupná deflace by vrhla ekonomiku do poklesu.

Dnes, nemnoho ekonomů hlavního proudu obhajuje návrat ke zlatému standardu.

Nicméně, blízké století-dlouhé období deflace už se vyskytovalo v britské chvíli na zlatém standardu během 1800s. Během toho století cena, ve zlatě, zboží a služby v Británii byli půleni. Postupné století deflace nezpůsobilo století poklesu. Docela opačný, britská říše během té periody byla nesporná ekonomická síla světa.

Nicméně kritici zlatého standardu říkají, že toto může dobře byli způsobení skutečností, že Británie byla schopná dovážet levné suroviny od Říše a vyrábět zboží více levně než jeho konkurenti, dovolit tomu provozované obchodní surplusses.

Historie

Sumerians, jako součást jejich vývoje standardu váh a mír, umístil královskou známku na každém kuse zlata k záruce, že to bylo stejné množství jak každý jiná podobně oznámkovaná zlatá mince. Oni prostě souhlasili, že toto byla hodnota bushel pšenice - hodnota byla nikdy ve zlatě. Pro každého množství zlata vytékalo králem, jisté množství pšenice je drženo v rezervě v rozkazu zajistit, že zlato má nějakou hodnotu. Toto zajistí, že hodnota zlata se ohledem na pšenici se neměnila - žádná inflace se ohledem na pšenici. Když zlato je vráceno ke králi, to je vykoupeno s pšenicí že to reprezentovalo. Toto, ve skutečnosti, je “standard pšenice”.

Problém s myšlenkou na zlatý standard je že to je podobné vytvoření “standardu dolaru” - vytvářet novou měnu k použití, zatímco drží rezervu dolarů v bance dávat novou měnu nějaká legitimnost. Problém je že druh zboží držený v rezervě byl pouze jednotka výměny a odvodí jeho hodnotu hlavně od jeho předchozího použití jako měna. Originální podpora měny je ztracena.

Zlatý standard byl nejprve dán do operace v Velký Británie v 1821. V plný interní a mezinárodní zlatý standard pre -1914 svět, zlato mohlo být vyměněno pro se rovnat váhám ražení mincí zlata, mince mohly být roztaveny pro jejich obsah zlata a zlatý peníz nebo bullion mohl být vyvážen volně.

Tradičně, zlatý standard nebyl omezený na jednoho nebo dvě země; to byl mezinárodní systém. Se zlatem jako peníze, mezinárodní obchod byl řízen hodně více hladce než to je nyní. Se zlatým standardem, nebo opravdu, s některým peníze založené na kovových penězích, obchodníci a cestovatelé nemusí stále být znepokojeni ztrátami oni mohou trpět fluktuacemi devizového kurzu. Toto také znamená to v celosvětovém zlatě nebo standardu kovových peněz, chudé země nejsou z rozmaru mezinárodního měnového spekulování. Ti živobytí v chudých zemích může místo toho záviset, od roku k roku, na hodnotě jejich exportů, ceny jejich importů a úroku na jejich dluhách. S kovovými penězi nebo zlatem standardní, chudé země nejsou z rozmaru manipulace měny vlád více bohatých národů.

Panování plného zlatého standardu bylo krátké, trvat jediný od 1870s k vypuknutí světové války I. v poště -Světová válka já období, bankovky byly vydány nepatrně couval zlatem (tj. zlaté zásoby byly upravený poměr hodnoty poznámek v oběhu). 1928, nicméně, oba interní a mezinárodní zlaté standardy byly prakticky obnovené, ačkoli zlaté mince byly už ne obecně cirkulace ve většině zemích a rozsáhlejší použití byli vyrobeni ze zlatého výměnného standardu než dříve 1914. Zlatý standard zhroutil se znovu během velké deprese třicátých lét. 1937 ne jediná země zůstala na zlatém standardu.

Pošta -Světová válka II systém shodl se na u Bretton dřev byl jeden ve kterém většina devizových kurzů bylo ustálené jeden k dolaru nebo ke zlatu. V 1958 druh zlatého standardu byl obnoven ve kterém hlavní evropské země se staraly o volnou konvertibilitu jejich měn do zlata a dolary pro mezinárodní platby. Tam bylo žádné navrácení interního zlatého standardu.

Spojené státy

Dolar Spojených států začal s bimetallic standardem, který byl účinně standard stříbra. Toto způsobilo hodnotu dolaru k poklesu odezvy na objev stříbra v západních Spojených státech v pozdní 19. století. Spor mezi standardem stříbra, zvýhodněný farmáři a zlatým standardem byl velmi kontroverzní téma v pozdní 19. století.

Tento spor byl rozhodně urovnán, když Spojené státy přešly ke zlatému standardu v 1901 (viz Akt zlatého standardu). Začínat v 1933, americká měna byla už ne přímo konvertibilní jednotlivci ke zlatu a majetek zlata jednotlivci pro účely investice byl postavil mimo zákon nicméně, přenosy zlata byly ještě použité urovnat závaznosti mezi ústředními bankami.

Skrz třicátá léta, série Výkonných nařízení byla psána pak-prezident Franklin Delano Roosevelt, který nezbytně kriminalizoval soukromé vlastnictví zlata, končit jeho použití jako forma nabídky. V jednom takovém případě, se zapsal 5. dubna, 1933, výkonné nařízení 6102 [1] souboru na místě hlídat síly, které nakonec vedly ke konfiskaci celého zlata vlastněného soukromými občany. Tento zákaz by později byl zrušený věcí Kongresu kodifikovaný v 93 veřejného práva-373 [2] který šel do účinku 31. prosince, 1974.

Spouštění v padesátých létech, Spojené státy začaly provozovat trvalé obchodní nerovnováhy, které vytvořily závaznosti ve Spojených státech k jiným ústředním bankám a začátku v brzy šedesátá léta, Spojené státy už ne měly dostatečné zlato k krytovým povinnostem k jiným národům. Pomoci zmírnit tento problém, Kongres Spojených států na 18. března, 1968 zrušil požadavek pro zlatou zásobu k zadní americké měně. Nicméně americké dolary mohly ještě být přeměněny ve zlato. Toto stalo se vážným problémem v brzy sedmdesátá léta když nedostatek důvěry v USA dolar vedl k masovým vykoupením amerických dolarů pro zlato. Jako výsledek, Spojené státy se odvrátily od zlatého standardu na 15. srpna, 1971 když prezident Richard Nixon oznámil, že Spojené státy by už ne přeměnily dolary na zlato u určené hodnoty.

Nixonův pohyb také denatured Bretton Woods systém a opustil Mezinárodní měnový fond, Banku pro mezinárodní dohody a Banku světa všichni bez nějakém základě pro globální finanční politika jiný než spoléhat se na americký dolar jako rezervní změna. Toto bylo viděno jako cisařský pohyb mnoho, odstraňovat některého a všechny zdání že tyto instituce byly prostředníci nebo regulátory finančních trhů. Oni byli, v účinku, marketingových agenturách pro americký dolar a systému ve kterém jiná měna byla nutně zotročena k tomu.

Ve slovech John Kenneth Galbraith, v jeho 1975 kniha: Peníze: whence to přišlo, kde to šlo: “tam je pozoruhodná asymetrie ve vztahu Spojených států ke zbytku světa obchodování. Spojené státy jsou dostatečně uzavřené v jeho ekonomických vztahách s jinými zeměmi tak to může dojít daleko, daný vůle a moudrost, stabilizovat jeho vlastní ceny. Ale jestliže ceny ve Spojených státech se zvednou, tam je nemnoho jiných zemí, které mohou se vyhnout výslednému dopadu. Oni mohou mít více inflace než Spojené státy; oni nemohou mít méně.”

V pozoruhodném kroucení ironie, aktuální Federální rezervní předseda Alan Greenspan, chráněnec Ayn Randová, napsal pojednání v roce 1966 který bránil zlatý standard a odsuzoval jak centrální plánování tak měnu rozkazu - dva nástroje který Federální rezerva využije deník.

Spojené království

Protože Britové Libra šterlinků byla založená na zlatém standardu, skrz 19. století tam byla stabilní malá deflace, který je postupný růst v kupní síle zlata. Během 19. století rychlost růstu britské ekonomiky byla asi 5 % p.a., ale nabídka zlata jen expandovala kolem 3-4 % p.a. během toho času. Toto znamenalo to, zatímco čas pokračoval stejný váha zlata měla více kupní síly. V důsledku tohoto účinku, koncem 19. století cena zlata zboží v Británii byla kolem poloviny co oni stáli na začátku století. Británie, daleko od utrpení nepřetržitý pokles, byl unarguably světy nejsilnější ekonomika během 19. chvíle století na zlatém standardu.

Zlato jako rezerva dnes

Dnes zlato je často drženo jako ochrana před americkým dolarem nebo jiný G8 “tvrdé měny”.

Kromě jiných vzácných kovů, to má několik konkurentů jako zásoba hodnoty: americký dolar sám a nemovitost (který samozřejmě je závislý na vlastnických právech uznaný v zemi). Žádný z těchto má stabilita zlata měla, tak jsou občas výzvy obnovit zlatý standard, nebo se stěhovat do nového standardu založeného na ekologickém výnosu přirozeného kapitálu, např. globální zdrojové bankovnictví. Daný obtíž zhodnocení takových úrovní jak se vyrovnal jednoduchému vážení zlata, to vypadá nepravděpodobné oni mohou opravdu vzít držení.

Někteří soukromě tiskli moderní peníze (takový jak e-zlato) být doprovázen zlatými pruty.

Tantalum je také navrhnut jako alternativu standard měnové zásoby, protože dokonce v ekonomice založené na molekulárním inženýrství to by zůstalo extrémně obtížné se propracovat - a zůstat docela snadný schovávat se.

Příbuzné články

• Mezinárodní měnový fond

• Zlato Anti-důvěřovat internetovým stránkám akčního výboru
• Zlato Polaris Jude Wanniski
• [1] - text výkonného nařízení 6102
• [1] - FDIC prohlášení politiky pozorovat 93 veřejného práva-373
• “zlatá a ekonomická svoboda” Alan Greenspan